معاملات انتقالی

معاملات انتقالی ( Carry Trade) چیست؟

آیا می‌دانید یک راهکار معاملاتی وجود دارد که در صورت ثبات قیمت برای مدت طولانی، می‌تواند منبع درآمدی فراهم کند؟

حالا، یکی از راه‌های محبوب برای کسب درآمد توسط مدیران پرسود و خطرپذیر در جهان مالی وجود دارد، و این راه به شدت مورد توجه قرار گرفته است.

این راه به عنوان " معاملات انتقالی " شناخته می‌شود.

تجارت حمل و نقل شامل گرفتن وام یا فروش یک ابزار مالی با نرخ بهره پایین و سپس استفاده از آن برای خرید یک ابزار مالی با نرخ بهره بالاتر است.

هنگامی که نرخ بهره پایین را برای ابزار مالی که وام گرفته‌اید یا فروخته‌اید پرداخت می‌کنید، سود بیشتری از ابزار مالی خریداری‌شده دریافت می‌کنید.

بنابراین، سود شما از تفاوت نرخ بهره حاصل می‌شود.

مثال Carry Trade:

تصور کنید به یک بانک مراجعه کرده و 10000 دلار وام گرفته‌اید.

هزینه وام آنها 1٪ از 10000 دلار، در هر سال است.

با این پول قرض گرفته شده، به بازار می‌روید و یک اوراق قرضه 10000 دلاری با نرخ 5٪ در سال می‌خرید.

سود شما چقدر است؟

آیا حدس زدید؟ 4 درصد در سال! تفاوت نرخ بهره را دیدید؟

احتمالاً به این فکر کردید که "این به اندازه گرفتن نوسانات در بازار هیجان‌انگیز یا سودآور به نظر نمی‌رسد."

با این حال، وقتی این کار را در بازار فارکس انجام دهید و از اهرم بالا و پرداخت‌های بهره روزانه استفاده کنید، نظارت بر رشد روزانه حساب خودتان، می‌تواند بسیار جذاب باشد.

تصور کنید 1,000,000 دلار با نرخ بهره 1% وام گرفته‌اید.

مثال معاملات انتقالی با اهرم:

بانک تنها یک میلیون دلار به کسی وام نمی‌دهد. این نیاز به وثیقه نقدی از شما دارد: 10000 دلار .

پس از بازپرداخت پول، آن را پس خواهید گرفت.

وام شما تایید شده، پس کوله پشتی خود را با پول نقد پر کنید.

سپس دور میزنید، به بانک دیگری می‌روید و 1,000,000 دلار را در حساب پس‌اندازی که 5 درصد در سال می‌پردازد، واریز می‌کنید.

یک سال می‌گذرد. سود شما چقدر است؟

شما 50000 دلار سود از اوراق قرضه *به دست آوردید (005/1,000,000 دلار ).

شما 10000 دلار به عنوان بهره پرداخت کردید (1000000 دلار * 0.01).

بنابراین سود خالص شما 40000 دلار است.

با 10000 دلار ناچیز، 40000 دلار به دست آوردید!

این بازدهی 400 درصدی است!

در این قسمت، به نحوه عملکرد تجارت حمل و نقل، در زمانی که کار می‌کند و زمانی که کار نمی‌کند، خواهیم پرداخت.

ما همچنین با مقابله با ریسک آشنا خواهیم شد

WTH چیست؟ نگران نباشید، بعداً بیشتر در مورد آن صحبت خواهیم کرد).

معامله انتقال ارز چیست؟

در بازار فارکس، ارزها به صورت جفت‌ معامله می‌شوند؛ به عنوان مثال، اگر شما USD/CHF بخرید، در واقع دلار آمریکا را خریدید و همزمان فرانک سوئیس را می‌فروشید.

شما در موقعیت ارزی که می‌فروشید سود کسب می‌کنید و از موقعیت ارزی که خریداری می‌کنید سود دریافت می‌کنید.

ویژگی منحصر به فرد معاملات حمل در بازار فارکس این است که پرداخت سود روزانه بر اساس موقعیت شما انجام می‌شود.

از نظر فنی، تمام موقعیت‌ها در پایان روز در بازار نقدی فارکس بسته می‌شوند. اگر پوزیشنی را برای روز بعد حفظ کنید، انتظار نداشته باشید که این اتفاق بیفتد.

کارگزاران پوزیشن شما را می‌بندند و دوباره باز می‌کنند، سپس تفاوت نرخ بهره یک شبه بین دو ارز را به شما بدهکار می‌کنند.

این هزینه "حمل" (همچنین به عنوان "غلت زدن" شناخته می‌شود)، یک پوزیشن برای روز بعد را نشان می‌دهد.

استفاده از اهرم از سوی کارگزاران فارکس، معاملات حمل و نقل را در بازار فارکس بسیار جذاب کرده است.

اغلب معاملات فارکس بر اساس مارجین هستند، به این معنی که شما تنها می‌بایست مقدار کمی از هزینه پوزیشن را قرار دهید و کارگزار شما بقیه هزینه را قرار می‌دهد. بسیاری از کارگزاران تنها 1٪ یا 2٪ از یک موقعیت را درخواست می‌کنند.

چه زمانی معاملات انتقالی به خوبی عمل می‌کنند؟

معاملات حمل و نقل زمانی بهترین نتایج را به‌دست می‌آورند که سرمایه‌گذاران دارای اندازه‌ی کافی از ریسک را داشته باشند، به گونه‌ای که ارزهای با بازدهی بالا را خریداری و با بازدهی پایین‌تر را بفروشند.

مانند یک فرد خوش‌بین که نیمه‌ی لیوان را مشاهده می‌کند، اگرچه شرایط فعلی ممکن است ایده‌آل نباشد، اما امیدوار است که بهبود پیدا کند.

همین موضوع در تجارت حمل و نقل نیز معتبر است.

اگرچه شرایط اقتصادی ممکن است مشکلاتی داشته باشد، اما چشم انداز خرید ارز باید مثبت باشد

.

اگر چشم انداز اقتصاد یک کشور، خوب به نظر برسد، به احتمال زیاد بانک مرکزی آن کشور مجبور به افزایش نرخ بهره برای کنترل تورم خواهد شد.

این برای تجارت حمل و نقل خوب است زیرا نرخ بهره بالاتر به معنای تفاوت بهره بیشتر است.

چه زمانی Carry Trades کار نمی کند؟

از سوی دیگر، اگر چشم انداز اقتصادی یک کشور خیلی خوب به نظر نرسد، هیچ کس آماده پذیرش ارز نخواهد بود.

به خصوص اگر بازار فکر کند بانک مرکزی مجبور است برای کمک به اقتصاد آنها نرخ بهره را کاهش دهد.

در معاملات حمل و نقل، زمانی که ریسک گریزی بالا باشد (یعنی فروش ارزهای با بازده بالاتر و بازخرید ارزهای با بازده پایین) خوب کار نمی کند.

زمانی که ریسک گریزی زیاد باشد، سرمایه گذاران کمتر به سرمایه گذاری های مخاطره آمیز دست می زنند.

بیایید نگاه نزدیکی به این موضوع داشته باشیم.

فرض کنید شرایط اقتصادی سخت است و کشور در حال حاضر دچار رکود شده است. فکر می کنید همسایه شما با پولش چه می کند؟

همسایه شما احتمالاً یک سرمایه گذاری کم درآمد و در عین حال مطمئن را انتخاب می کند و سپس آن را در جای دیگری قرار می دهد. مهم نیست که بازدهی کم باشد، تا زمانی که سرمایه گذاری "یک چیز مطمئن" باشد.

یافتن بازده دیگر اولویت نیست. حفظ اصل است.

این امر منطقی است زیرا این به همسایه شما اجازه می دهد تا در صورت خراب شدن اوضاع، مانند از دست دادن شغل خود، برنامه ریزی مجدد داشته باشد.

در اصطلاحات فارکس، گفته می شود که همسایه شما از ریسک گریزی بالایی برخوردار است .

روانشناسی سرمایه گذاران بزرگ با همسایه شما تفاوت چندانی ندارد.

ریسک گریزی

به زمانی اشاره دارد که تریدرها موقعیت خود را در دارایی های با بازده بالاتر تخلیه می کنند و سرمایه خود را به نفع ارزهای امن منتقل می کنند.

این معمولاً در مواقع عدم اطمینان اتفاق می افتد.

وقتی شرایط اقتصادی نامشخص است، معامله گران تمایل دارند سرمایه‌گذاری‌های خود را در ارزهای امنی قرار دهند که نرخ‌های بهره پایینی مانند دلار آمریکا و ین ژاپن ارائه می‌دهند.

این نقطه مقابل تجارت حمل و نقل است. این جریان سرمایه به سمت دارایی‌های مطمئن باعث می‌شود که ارزهای با بهره پایین در برابر ارزهای با بهره بالا افزایش پیدا کنند.

معیارهای تجاری و ریسک را حمل کنید

همراه با یک سری اصول جدید به معیارها و ریسک‌های معامله حمل و نقل نگاه کنیم.

برای پیدا کردن جفت مناسب برای معامله حمل و نقل، دو نکته را در نظر بگیرید:

1. تفاضل بهره بالا را پیدا کنید.


2. جفتی را پیدا کنید که به نفع ارز با بازدهی بالاتر ثابت بوده یا روند صعودی داشته است که به شما این امکان را می دهد که تا زمانی که ممکن است در معامله بمانید و از تفاوت نرخ بهره سود ببرید.

خب، خیلی ساده نیست؟

بیایید یک مثال واقعی از تجارت حمل و نقل در عمل نشان دهیم:

در این نمودار هفتگی AUD/JPY، بانک ژاپن در این دوره "سیاست نرخ بهره صفر" را با نرخ بهره نزدیک به صفر در 0.10٪ حفظ کرده بود.

این مفهوم به نام ZIRP هم شناخته می‌شود.

با توجه به اعلام بانک مرکزی استرالیا یکی از نرخ‌های بهره بالاتر در میان ارزهای اصلی (4.50٪ در مثال نمودار)، تریدرها به این جفت هجوم آوردند (یکی از عواملی که یک روند صعودی خوب در این جفت ارز ایجاد کرد).

از سال 2009 تا اوایل 2010، این جفت ارز از 55.50 به 88.00 افزایش یافت.

یعنی 3250 پیپ!

اگر این را با بهره‌مندی از تفاوت نرخ بهره دو ارز ترکیب کنیم، این جفت ارز یک بازی بلندمدت مناسب برای بسیاری از سرمایه‌گذاران و تریدرها بود که می‌توانستند از نوسانات بازار ارز بهره‌مند شوند.

البته، عوامل اقتصادی و سیاسی هر روز در حال تغییر هستند.

نرخ بهره و تفاوت آن بین ارزها نیز ممکن است تغییر کند و معاملات حمل و نقل محبوب (مانند تجارت حمل ین) ممکن است از نظر سرمایه‌گذاران جذابیت خود را از دست دهند.

حمل ریسک تجاری

از آنجایی که شما یک تریدر بسیار باهوش هستید، از قبل می دانید اولین سوالی که باید قبل از ورود به معامله بپرسید این است که:

"خطر من چیست؟"

بله! همیشه باید حداکثر ریسک خود را ارزیابی کرده و اطمینان حاصل کنید که مطابق با قوانین مدیریت

ریسک شما است.

در حین انجام معاملات حمل و نقل، شما همچنان می‌توانید ضررهای خود را مانند یک معامله معمولی با یک استاپ جهت‌دار محدود کنید.

خلاصه: Carry Trade

مفهوم معامله انتقالی به عنوان یک رویکرد مالی مطرح می‌شود، که در آن از یک ابزار مالی (به عنوان مثال ارز دلار آمریکا) قرض می‌گیرید و با استفاده از آن، ابزار مالی دیگری را (مانند ارز ین) خریداری می‌کنید.

در این روش، در حالی که بهره کمی برای ابزاری که قرض گرفته‌اید/فروخته‌اید پرداخت می‌کنید، از ابزار خریداری‌شده با بهره بالا سود می‌جوئید.

سود حاصل از تفاوت نرخ بهره به شما پرداخت می‌شود.

این روش یک امکان دیگر برای کسب درآمد در بازار فارکس است که بدون نیاز به خرید و فروش فعالانه، امکان‌پذیر است. البته باید توجه داشت که اجرای این راهبرد روز به روز ممکن است چالش‌های خود را داشته باشد.

معاملات حمل و نقل زمانی واقعاً در شرایطی مفید هستند که سرمایه‌گذاران تمایل به پذیرش ریسک دارند. شرایط اقتصادی فعلی ممکن است مطلوب نباشد، اما چشم‌انداز باید سازنده باشد.

زمانی که چشم‌انداز اقتصادی یک کشور خوب به نظر نمی‌رسد، کمتر کسی به تحمل ریسک تمایل نشان خواهد داد.

به زبان ساده، هنگامی که سرمایه‌گذاران کمترین ریسک را ترجیح می‌دهند، معاملات حمل و نقل بهترین پتانسیل را دارند.

زمانی که ریسک گریزی بالا باشد، معاملات انتقالی خوب کار نمی کنند.

زمانی که ریسک گریزی زیاد باشد، سرمایه گذاران کمتر احتمال دارد که ارزهای با بازدهی بالاتر را بخرند یا احتمالاً موقعیت خود را در ارزهای با بازده بالاتر کاهش دهند.

زمانی که شرایط اقتصادی نامطمئن است، معامله گران تمایل دارند سرمایه گذاری های خود را در ارزهای امن قرار دهند که تمایل به ارائه نرخ های بهره پایین مانند دلار آمریکا و ین ژاپن دارند.

پیدا کردن یک جفت مناسب برای انجام معامله حمل بسیار ساده است. به دنبال دو چیز باشید:

1. تفاضل بهره بالا را پیدا کنید.


2. جفتی را پیدا کنید که به نفع ارز با بازدهی بالاتر ثابت بوده یا روند صعودی داشته است. این به شما این امکان را می دهد که تا زمانی که ممکن است، در تجارت بمانید و از تفاوت نرخ بهره سود ببرید.

همیشه به یاد داشته باشید که عوامل اقتصادی و سیاسی، هر روز دنیا را تغییر می دهند.

نرخ بهره و تفاوت آن بین ارزها نیز ممکن است تغییر کند و معاملات حمل و نقل محبوب (مانند تجارت حمل ین) را از نظر سرمایه گذاران خارج کند.

بنابراین هنگام انجام معامله حمل، باز هم باید ضررهای خود را مانند یک معامله جهت دار معمولی محدود کنید.

هنگامی که تجارت حمل و نقل به درستی اعمال شود، می تواند درآمد قابل توجهی به حساب شما اضافه کند، همراه با استراتژی های معاملاتی جهت دار شما.